ターンアラウンド （たーんあらうんど）
業績悪化や経営危機に陥った企業に対し、抜本的な事業構造の改革を行い、収益性を回復させて再生を図るプロセスを指します。
単なるコスト削減や不採算部門の切り捨てといったリストラ（縮小均衡）とは異なり、新たな事業戦略の策定、組織風土の刷新、財務体質の改善などを包括的に実行し、持続可能な成長軌道に乗せる「攻めの再生」が特徴です。M&A実務においては、事業再生ファンドが投資先の価値を底上げするプロセスや、大手企業が不採算事業を切り出して（カーブアウト）再スタートを切る際によく用いられる概念です。
英語表記
Turnaround
役割・実務での使われ方
M&Aにおけるバリューアップの手段
事業再生ファンドやPEファンドが買収した企業に対し、経営のプロを派遣（ハンズオン支援）して、数年かけて企業価値を高める際にこのプロセスが実行されます。
カーブアウト後の独立支援
親会社から切り離された事業（カーブアウト）が、独立した企業として生き残るために独自の収益モデルを再構築する過程でターンアラウンドの手法が用いられます。
経営陣の刷新と組織文化の変革（一般的な使われ方）
外部から「ターンアラウンド・マネージャー（再生専門の経営者）」を招聘し、従来の経営陣では踏み込めなかった聖域なき改革（不採算事業の撤退、組織文化の刷新など）を断行します。
注意点
スピード感と財務の「止血」の優先
再生局面にある企業は手元資金が枯渇していることが多いため、迅速な意思決定が不可欠です。
まずはキャッシュの流出を止める「止血」を優先しつつ、並行して成長戦略を描く高度な判断力が求められます。
ステークホルダーとの合意形成
債権放棄や組織改編を伴うため、金融機関、株主、従業員などの利害関係者とのハードな交渉が伴います。
透明性の高い情報開示と、納得感のある再生計画の提示が成功の鍵となります。
単なるコスト削減（縮小均衡）ではない
リストラはコスト削減に重点が置かれますが、ターンアラウンドはトップライン（売上）の成長を目指す戦略が不可欠です。
「攻めの再生」として、どの分野で勝負するかを明確にする必要があります。
