LBO（Leveraged Buy Out） （えるびーおー）
買収資金の多くを借入で調達し、その返済を対象会社の将来キャッシュフローや資産で行うM&A手法です。
SPCを用いて少ない自己資金でも大型買収が可能で、PEファンドやMBO（経営陣買収）で多用されます。
一方で過大な負債は資金繰りを圧迫するため、返済余力の精査や借入条件・財務指標の遵守、継続的なモニタリングが不可欠です。
英語表記
Leveraged Buy Out
役割・実務での使われ方
この手法の最大の特徴は、借入金の返済原資を買い手自身の資産ではなく、買収対象となる会社の将来のキャッシュフローや保有資産に依存する点にあります。
「テコの原理（レバレッジ）」で投資効率を最大化
少ない自己資金で巨額の買収が可能となるため、「テコの原理（レバレッジ）」が働きます。
買収が成功し対象会社の企業価値が向上した場合、買い手は投下した自己資金に対して非常に高い投資リターン（IRR）を得ることができます。
PEファンドやMBOでの活用
この特性から、LBOは主に以下のシーンで多用されます。
PEファンドによる買収 : 投資家から集めた資金を効率よく運用し、短期間で高いリターンを上げることを目的とするPEファンドにとって、LBOは標準的な投資手法です。
MBO（経営陣買収）: 経営陣が自社を買収して独立する場合、個人では巨額の買収資金を用意できないことが多いため、LBOスキームを活用して金融機関から資金調達を行うケースが一般的です。
注意点
過大な負債による財務リスク
LBOでは対象会社が巨額の負債を背負うことになります。
返済原資となる将来のキャッシュフローが計画通りに生み出せなければ、資金繰りが急速に悪化し、最悪の場合は経営破綻に陥るリスクがあります。
厳しい財務規律（コベナンツ）の遵守
金融機関はリスクの高い融資を行うため、LBOローン契約には厳しいコベナンツ（財務制限条項）が設定されます。
例えば「特定の財務指標（有利子負債EBITDA倍率など）を一定以下に維持する」といった条件が課され、これに抵触すると期限の利益を喪失し、一括返済を求められる可能性があります。そのため、買収後は通常以上に厳格な経営管理とモニタリングが不可欠となります。
