ベンチャーキャピタル （べんちゃーきゃぴたる）
ベンチャー企業やスタートアップ企業など、成長段階の未上場企業に株式で出資し、IPOやM&Aでの株式売却益（キャピタルゲイン）を狙う投資会社・ファンドの総称です。融資と異なり原則返済義務はなく、経営アドバイスや人材紹介などハンズオン支援を併せて行うのが特徴です。
スタートアップの資金調達や事業の成長加速に広く活用されます。
英語表記
Venture Capital (VC)
役割・実務での使われ方
スタートアップの成長のブースター
VCは資金力のない創業間もないスタートアップに対し最初のまとまった資金を提供します。これによりスタートアップは人材を雇用し、製品を開発し、市場へアピールすることが可能になります。資金だけでなくVCが持つネットワークや経営ノウハウを提供し、事業成長を爆発的に加速させる実務的な役割を果たします。
M&AにおけるVCの存在とエグジットの手段
VCは数年以内に投資回収を行う必要があるため、投資先に対して「IPO（新規上場）」か「M&A（第三者への売却）」によるエグジットを強く求めます。
M&A仲介会社としては、VCの売却意欲が高いタイミングを捉えることが重要です。また、大手企業がCVC（コーポレート・ベンチャーキャピタル）を設立し、自社の事業と相乗効果のあるスタートアップへの投資・買収を行う際の投資先候補のスクリーニングやバリュエーション（企業価値評価）の参考にするという役割も担います。
イノベーションの促進と経済の活性化
一般的な使われ方として、VCによる投資は新しい技術やビジネスモデルを持つ企業を育成し、社会全体のイノベーションを後押しする役割を担います。
また、未上場株式市場の活性化に貢献し、経済全体の流動性を高める効果も期待されます。
注意点
「ハイリスク・ハイリターン」の全損リスク
スタートアップ投資は極めて不確実性が高く、投資先の多くが失敗する可能性があります。全損のリスクがあるため、VCファンドは多数の企業に分散投資することでリスクをコントロールしていますが、投資家に求められるリターンも非常に高い点に注意が必要です。
VCによるエグジットへの強い圧力
VCには投資期間の縛り（通常10年程度）があるため、投資先がIPOに至らない、あるいは戦略的にM&Aを選択する場合、VCは創業者の望まないM&Aを主導したりエグジットのタイミングを焦らせたりする可能性があります。創業者はVCからの干渉や、将来的なエグジットのリスクを理解して資金調達をする必要があります。
M&Aにおけるバリュエーションの評価ギャップ
スタートアップは、将来の爆発的な成長を織り込んだ高い評価額（バリュエーション）でVCから資金調達をしていることが多いため、M&Aの実務においては買い手企業が提示する価格（過去の実績ベース）との間に大きなギャップが生じやすい点に留意が必要です。
